資深市場交易員托德·霍維茨發(fā)出警告，稱一場重大的經(jīng)濟(jì)與股市下滑可能即將來臨。盡管美股仍在歷史高位附近交易，但他對市場的長期前景感到擔(dān)憂。

此前，受美聯(lián)儲政策預(yù)期影響，市場一度劇烈波動，隨后道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)均出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。霍維茨認(rèn)為，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX)的異常表現(xiàn)是最清晰的警告信號之一。盡管美國主要股指大幅上漲，但VIX幾乎沒有變化。在正常市場環(huán)境下，股市強(qiáng)勁反彈通常會伴隨預(yù)期波動率下降。霍維茨表示，波動率指數(shù)本應(yīng)低得多，這表明這一輪買盤可能已經(jīng)接近尾聲。他堅持原來的觀點(diǎn)，即一場嚴(yán)重的大崩盤即將到來。

股市上漲與波動率表現(xiàn)之間的背離說明買入力道可能正在消退，大型機(jī)構(gòu)投資者也沒有全面參與這輪反彈。商業(yè)交易者似乎正在等待做空或賣出的機(jī)會，而不是積極追隨市場上漲。此外，異常低迷的成交量是另一個令人擔(dān)憂的信號。近期市場上漲過程中的成交量明顯低于正常水平，這質(zhì)疑了反彈的力度及其可持續(xù)性。盡管低成交量的市場仍可能繼續(xù)緩慢上漲，但這類行情通常缺乏健康牛市所應(yīng)具備的信心和資金支撐。

除了美國市場，霍維茨還列舉了多項國際局勢變化，認(rèn)為這些因素可能進(jìn)一步加劇股市崩盤的風(fēng)險，其中包括亞洲市場疲軟、圍繞日元的擔(dān)憂，以及各國政府持續(xù)干預(yù)外匯市場。他強(qiáng)調(diào)，反復(fù)進(jìn)行市場干預(yù)往往只會推遲問題爆發(fā)，而無法解決潛在的金融失衡，甚至可能在未來制造更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。

利率前景也是霍維茨預(yù)測經(jīng)濟(jì)可能“大崩盤”的重要依據(jù)之一。通脹依然頑固地維持在高位，并警告未來幾個月利率可能不降反升。因此，他預(yù)計長期美國國債收益率將繼續(xù)攀升，進(jìn)而對股市、借貸成本以及經(jīng)濟(jì)增長造成更大壓力。霍維茨指出，如果美聯(lián)儲最終開始大幅降息，這未必意味著經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在好轉(zhuǎn)，反而可能表明經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了更嚴(yán)重的疲軟，或者銀行系統(tǒng)重新陷入壓力。

盡管長期立場偏向悲觀，霍維茨承認(rèn)準(zhǔn)確判斷市場何時轉(zhuǎn)向下跌依然十分困難。不過，他認(rèn)為目前出現(xiàn)的多項警告信號表明，整體經(jīng)濟(jì)和金融市場正面臨不斷上升的風(fēng)險。