海外專家談美聯(lián)儲貨幣政策“轉(zhuǎn)向”

全球通脹預(yù)計將在2024年降至三年內(nèi)最低點，這一趨勢伴隨著主要發(fā)達(dá)國家貨幣政策的調(diào)整，特別是美聯(lián)儲降息預(yù)期的增強，對包括中國在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟體帶來外溢效應(yīng)。在最近的外灘金融峰會上，多位海外經(jīng)濟學(xué)家就美聯(lián)儲及其它發(fā)達(dá)國家的貨幣政策動態(tài)分享了見解，這些專家團隊涵蓋了前美聯(lián)儲副主席、前歐洲央行行長及國際貿(mào)易領(lǐng)域的資深學(xué)者。海外專家談美聯(lián)儲貨幣政策“轉(zhuǎn)向”！

經(jīng)濟學(xué)家們普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲正致力于經(jīng)濟“軟著陸”，這意味著其將逐步放松當(dāng)前的限制性政策，趨向中性。9月的降息行動被視作這一進(jìn)程的開端，他們預(yù)測，相較于一次性大幅度降息，美聯(lián)儲可能傾向于連續(xù)的小幅降息策略。然而，海外發(fā)達(dá)國家的通脹風(fēng)險依舊潛伏，要求美聯(lián)儲對其貨幣政策框架進(jìn)行重新評估以適應(yīng)新的經(jīng)濟環(huán)境。

全球經(jīng)濟與金融格局的變化中，中國的龐大貿(mào)易順差被視為保障其政策獨立性和匯率穩(wěn)定的基石。中國在積極促成自由貿(mào)易協(xié)定的簽訂，以此作為推動經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵力量。

美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向信號在杰羅姆·鮑威爾于杰克遜霍爾會議上的發(fā)言后變得愈發(fā)明顯，市場普遍預(yù)期9月的降息幾成定局，關(guān)于降息幅度及后續(xù)路徑的討論熱烈。有分析指出，勞動力市場的疲軟狀況促使美聯(lián)儲考慮降息以避免潛在的經(jīng)濟衰退。

前美聯(lián)儲副主席唐納德·科恩強調(diào)，適時的貨幣政策寬松有助于經(jīng)濟免于衰退，雖然當(dāng)前美國通脹率仍高于目標(biāo)值，但預(yù)期未來將逐漸下行。同時，前歐洲央行行長讓-克羅德·特里謝表示，美聯(lián)儲在控制通脹方面雖取得成效，任務(wù)未竟，需維持適度通脹水平以實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)過渡。

市場對9月降息幅度的預(yù)測集中在25或50個基點，科恩個人傾向于前者，并強調(diào)持續(xù)性降息的重要性。此外，鑒于過往經(jīng)驗及當(dāng)前復(fù)雜經(jīng)濟形勢，重新審視和調(diào)整貨幣政策框架，包括通脹目標(biāo)設(shè)定及其靈活性，被經(jīng)濟學(xué)家們視為美聯(lián)儲明年的關(guān)鍵任務(wù)。

在全球范圍內(nèi)，盡管多數(shù)國家尚未達(dá)到2%的通脹目標(biāo)，經(jīng)濟衰退風(fēng)險卻在累積，這要求各國央行做出艱難決策。中國因擁有強大的貿(mào)易順差，在保持政策自主權(quán)和匯率穩(wěn)定性方面享有更多余地，人民幣匯率在近期市場變動中保持了相對穩(wěn)定，且有望在沒有極端不確定因素干擾下，維持與美元的相對平衡。

面對貿(mào)易保護主義和壁壘的挑戰(zhàn)，專家呼吁加強國際合作與自由貿(mào)易，認(rèn)為中國在推進(jìn)經(jīng)濟改革的同時，通過簽署各類貿(mào)易協(xié)定強化與世界的經(jīng)濟聯(lián)系，為自身及貿(mào)易伙伴帶來正面影響。相比之下，美國在自由貿(mào)易協(xié)定方面的關(guān)注度下降被批評為策略失誤。